拒绝幻想，山寨季或许不会来了

撰文：hitesh.eth

编译：AididiaoJP，Foresight News

如果你还在等待山寨币季节，那么你已经输了。

距离比特币上一个周期底 1.5 万到 2 万美元之间，已经过去快三年了。在加密货币领域，三年是很长的时间。在这三年里，那些一直持有上个周期仓位的人仍然处于亏损状态，其中许多人在精神上已经被摧毁。许多代币从未恢复上涨；叙事消亡了；炒作熄火了；流动性枯竭了。

大多数投资组合仍然是梦想的坟墓。只有像 Solana 和 BNB 这样的少数代币带来了真正的财富效应。以太坊有所动作，但不足以拯救那些晚入场的人。上个周期被追捧的代币，如 DOT 和 MATIC，仍在下跌。游戏代币基本宣告死亡。那些相信元宇宙和游戏叙事的人，眼睁睁地看着他们的资金月复一月地贬值。然而他们仍然持有并祈祷，仿佛宗教信仰能拯救他们，但这不会。

在过去的三年里，只有两条真正的道路。第一组是那些停滞在时间里的「持仓者」，他们毫无根据地相信，市场总有一天会反弹，他们的代币会神奇地回到之前的历史高点。他们没有调仓，他们没有进化，没有研究新的叙事。他们没有建立任何链上技能，只是持有同样无用的仓位，等待奇迹发生。最糟糕的是他们中的许多人把代币留在中心化交易所。而当像 WazirX 这样的交易所被黑客攻击或冻结提款时，这些人在推特上哭诉。但他们仍然什么也没学到。他们的整个策略就是希望。希望不是一种策略，在加密货币领域，希望是缓慢的财务自杀。

另一条道路属于在过去两三年内入场的新一代人。他们进来时对旧叙事没有任何忠诚度，不关心 2020 年的投资组合。他们来这里只为了一件事，从市场中提取利润。这些人通过两扇门进入：空投猎取和 Meme 币交易。他们早早地转向链上。他们中的一些人从零开始，白手起家积累了资本。大多数人最终都盈亏相抵，因为他们不了解退出策略，但至少他们参与的是真实的游戏。而不是像从未离开中心化交易所的胆怯旁观者那样。

在过去的三年里，我们见证了一系列的叙事。Meme 季、AI 季、Meme AI 季、两个 Meme 周期、两个 AI 周期、一个小的 DeFi 周期、一个回购和销毁周期、持续的隐私周期、ICM 元周期、AI 代理周期。叙事变得更短、更尖锐，它们火热燃烧两周然后就消亡了。懒惰的人哭诉这是操纵，聪明的人轮动并幸存下来。这不是一个为信徒存在的市场，这是一个为幸存者存在的市场。

现在一切都碎片化了，市场不再是一个统一的社区。它是「战壕」，人们选择了阵营。Solana 战壕、BNB 战壕、Base 战壕、Meme 战壕、AI 战壕、DeFi 战壕、ICM 战壕。每个战壕的动向不同，每个战壕都有自己的内部人士、领导者、信息流和流动性循环。战壕内部的人知道资金流向哪里，他们明白一个简单的事实：永远不会再有一个统一的山寨币季，因为流动性已经分散在各个叙事、跨链桥、公链和文化之间。如果你不在战壕内部，你将再也看不到山寨币季节。你只会看到红色的 K 线和沮丧。

坐在战壕外的散户仍在等待某个宏观开关被触发，将他们死气沉沉的仓位推向新高。这些人每天登录交易所，像瘾君子一样盯着图表。他们每周都喊「受够了」，然后重复同样的循环。他们是整个行业中最自欺欺人的人。他们仍然发布 LINK 到一千美元或 DOT 到两百美元的图表。他们仍然认为有一天流动性会出于善意轮动回他们那里。他们没有意识到这个市场没有仁慈，也没有记忆。它不关心谁等待的时间最长，它只奖励那些适应最快的人。

山寨币季节已经发生过了，只是没有发生在你身上。它以碎片化的形式发生了，它发生在 Base 链的 Meme 币中；它发生在 Solana 的轮动中；它发生在空投的庞氏经济学中；它发生在早期的 AI 领跑者中；它发生在燃烧元代币中。它发生在高速轮动中，而你却一直盯着那些在 2021 年就死掉的山寨币图表。那是你的选择，市场向前发展，你停滞不前。

你关注那些从未赚过真钱的技术分析影响者。你在不了解的代币上使用 50 倍杠杆，你被清算，你追加保证金，你再次被清算。你称之为运气不好。不。这不是运气不好，这是缺乏技能。除非你接受真相，否则什么都不会改变。你亏损不是因为你不走运，你亏损是因为你拒绝学习。

人们拒绝新的机会，因为他们沉迷于偏见。新事物出现时，他们甚至还没阅读就说它是骗局。他们看到一个新的元，不看文档就问空投什么时候。他们看到聪明人在轮动，却嘲笑他们。然后当那些人晒出六位数的收益时，他们又哭诉。你可以称之为内幕交易，如果这让你好受点的话。但真相更简单：你不是被击败了，你是被比下去了。