难怪巴菲特最后押注了谷歌

“谷歌把全链条攥在自己手里。它不依赖Nvidia，拥有高效、低成本的算力主权。”

作者：马泪泪

来源：吴晓波频道CHANNELWU

巴菲特曾说，“永远不要投资一家你无法理解的企业”。然而在“股神时代”即将谢幕之际，巴菲特却作出了一个违背“家规”的决定：买入谷歌股票，且是以约40倍自由现金流的高溢价。

是的，巴菲特首次买了“AI题材股”，不是OpenAI，也不是英伟达。所有投资者都在问一个问题：凭什么是谷歌？

回到2022年底。那时ChatGPT横空出世，谷歌的高管层拉响“红色警报”，他们不断开会，甚至还紧急召回两位创始人。可那时的谷歌，看起来就像是一头行动迟缓、官僚主义缠身的恐龙。

它匆忙推出了聊天机器人Bard，但在演示中犯下事实性错误，公司股价大跌，市值一日蒸发上千亿美元。接着，它整合旗下AI团队，推出多模态的Gemini1.5。

但这款被看做撒手锏的产品，也仅在科技圈掀起几小时热议，便被OpenAI随后推出的视频生成模型Sora夺去所有声量，迅速变得无人在意。

稍显尴尬的是，正是谷歌的研究人员在2017年发表的开创性的学术论文，为这轮AI革命奠定了扎实的理论基础。

《Attention Is A You Need》论文

提出的Transformer模型

对手嘲讽谷歌。OpenAI的CEO奥特曼，看不上谷歌的品味，“我无法不去思考OpenAI和谷歌之间的美学差异。”

谷歌的前CEO也不满公司的懒惰，“谷歌一直认为，工作与生活的平衡……比赢得竞争更加重要”。

这一系列窘境，也让人怀疑，谷歌在AI竞争中掉队了。

但变化终于来了。11月份，谷歌推出了Gemini 3，它在多数基准测试指标上都超越了竞争对手，包括 OpenAI。更加关键的是，Gemini 3完全由谷歌自研的TPU芯片训练完成，而这些芯片现已被谷歌定位为英伟达 GPU的低价替代品，正式向外部客户大出售。

谷歌在两条战线上显露锋芒，以Gemini 3系列正面回应OpenAI的软件战线；另一条则是以TPU芯片挑战英伟达长期统治地位的硬件战线。

脚踢OpenAI，拳打英伟达。

奥特曼早在上个月就感受到压力，他在内部信上说，谷歌“可能给我们公司带来一些暂时的经济逆风”。而这周听闻大厂购买TPU芯片后，股价盘中一度暴跌7%的英伟达，只得亲自发信，安抚市场。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊在最近的一档播客中说，谷歌的员工们应该去补补觉。“若从外部视角看，那段时间我们或许显得沉寂或落后，但实际上，我们正在夯实所有基础构件，并在此基础上全力推进。”

如今局势已然逆转。皮查伊说：“我们现在已经迎来了拐点。”

此时，ChatGPT发布刚好三周年。这三年里，AI拉开了一场硅谷资本的盛宴与合纵连横；而盛宴之下，泡沫隐忧浮现，行业是否迎来了拐点？

反超

11月19日，谷歌发布了最新的人工智能模型Gemini 3。

一项测试数据显示，在涵盖专家知识、逻辑推理、数学及图像识别等绝大多数测试中，Gemini 3得分均显著领先于包括ChatGPT在内的其他公司的最新模型。仅在唯一一项编程能力测试中，其表现略逊，位列第二。

《华尔街日报》说，“不妨称之为美国下一代顶尖模型”。彭博社说，谷歌终于醒了。马斯克、奥特曼对它赞赏有加。一些网友开玩笑说，这就是奥特曼理想中的GPT-5。

云端内容管理平台Box公司的CEO在提前试用Gemini 3后表示，其性能提升幅度之大令人难以置信，以至于他们一度怀疑自己的评测方法有误。但反复测试后证实，该模型在所有内部评估中均以两位数优势胜出。

Salesforce的CEO说，他用了ChatGPT三年，但Gemini 3仅用两小时就颠覆了他的认知：“Holy shit……回不去了。这简直是质的飞跃，推理、速度、图文视频处理……全都更锐利、更迅捷。感觉世界又一次天翻地覆了。”

Gemini 3

为何Gemini 3的表现如此突出，谷歌又做了哪些事情呢？

Gemini项目负责人发帖说，“简单：改进了预训练和后训练”。有分析说，该模型的预训练仍然在遵循Scaling Law的逻辑——通过优化预训练（比如更大规模的数据、更高效的训练方法、更多的参数等），让模型能力实现提升。

最想了解Gemini 3秘密的人，当数奥特曼。

上个月，在Gemini 3发布前，他在发给OpenAI员工的内部信上就打了预防针，“无论从哪个方面来看，谷歌近期的工作都十分出色”，尤其是在预训练方面，谷歌取得的进展，可能为公司“带来一些暂时的经济逆风”，“接下来一段时间外界的氛围会比较严峻”。

虽然就用户量而言，ChatGPT对Gemini仍优势显著，但差距正在缩小。