什么是Hyperliquid和HYPE币？HYPE代币有何用途？

Hyperliquid是一条Layer-1区块链，核心目标是在不牺牲交易速度的前提下，将交易活动完全放到链上进行。其原生代币 HYPE 为网络及不断发展的应用生态提供支持。Hyperliquid 最广为人知的用途是作为去中心化交易平台 (DEX)，直接在其自有链上提供永续合约和现货交易。

什么是 Hyperliquid？

Hyperliquid 是一条专注于金融应用的专用区块链。它并不是基于通用区块链执行交易，而是从底层开始针对交易平台的需求进行设计，以实现快速执行和低延迟。

与许多依赖流动性资金池的去中心化交易平台不同，Hyperliquid 采用完全链上的订单簿，更接近传统交易平台撮合买卖双方的方式。每笔订单、撤单、交易和强制平仓都会记录在链上。

HyperCore 和 HyperEVM

Hyperliquid 的系统主要由两个部分组成。HyperCore 负责链上的永续合约和现货订单簿，并在其中完成交易撮合和结算。其设计目标是实现高吞吐量，以满足活跃交易的需求。

另一部分是 HyperEVM，这是一个兼容以太坊虚拟机 (EVM) 的执行层。开发者可借此构建智能合约应用，并接入更广泛网络的流动性和交易功能，开发方式与在其他 EVM 链上构建应用类似。

网络如何达成共识

Hyperliquid 使用名为 HyperBFT 的自定义共识机制，其设计借鉴了成熟的拜占庭容错机制。在实际运行中，验证者负责维护网络安全，而 HYPE 持有者可以通过委托权益证明 (DPoS) 机制将代币委托给验证者，从而参与网络安全维护。

HYPE 代币有何用途？

HYPE 是 Hyperliquid 网络的原生资产，可用于以下场景：

代币供应量与设计

了解代币经济学是研究一个代币的重要组成部分。HYPE 的最大供应量为 10 亿枚。Hyperliquid 还设有回购和销毁机制，会将部分协议收入用于从市场回购 HYPE 并销毁，以减少代币供应量。

截至 2026 年 9 月，Hyperliquid 协议将超过 90% 的交易手续费收入持续用于在公开市场回购 HYPE。由于相关机制的具体细节可能随时间调整，请以官方文档为准。

永续交易与生态

Hyperliquid 最广为人知的应用是去中心化衍生品交易，尤其是没有到期日的永续合约。平台同样支持现货交易。

随着时间的推移，Hyperliquid 也逐步扩展到其他应用领域，例如基于 HyperEVM 构建的借贷和资产发行应用。

这种组合也是 Hyperliquid 的核心价值主张之一：既具备专用交易平台的高性能，又拥有可编程智能合约层带来的灵活性。

Vault

Hyperliquid 生态中的一项功能是 Vault。Vault 可以理解为一个集合交易账户：由一名 Vault 负责人 (Vault Leader) 负责运行策略，其他用户可以存入资金并按比例分享交易结果。这样，用户无需亲自进行主动交易，即可为相关策略提供流动性。

资金存入者会根据各自投入的资金比例分享 Vault 的收益或承担损失。对于用户创建的 Vault，负责人通常会从新增收益中收取约 10% 的绩效费。该费用通常按照高水位线计算，即以 Vault 历史最高价值作为基准。只有当 Vault 的价值超过此前的最高水平时，负责人才能就超出部分收取绩效费。

例如，假设某个 Vault 的价值上涨并创下新高，负责人会就新增收益收取绩效费。如果 Vault 随后下跌，之后又回升至此前的最高水平，则不会产生新的绩效费，因为这只是收回之前的亏损，并未产生新的收益。只有当 Vault 的价值再次超过此前的最高水平时，负责人才会再次收取绩效费。这样可以避免资金存入者为同一笔收益重复支付费用。

系统通常还要求负责人在 Vault 中保留一定比例的自有资金。由于 Vault 的价值可能上涨也可能下跌，资金存入者同样需要承担相应的损失。

常见问题

什么是 Hyperliquid？

Hyperliquid 是一条专为链上交易打造的 Layer-1 区块链。它最广为人知的是采用链上订单簿提供永续合约和现货交易，同时提供兼容 EVM 的智能合约层，以支持其他应用。

HYPE 代币有何用途？